趋势网讯：[趋势网特约作者 slamdunk]

如果原告律师能够证明Facebook及相关银行在Facebook的首次公开招股中误导投资者，那么Facebook可能会陷入10亿美元甚至更多金额的索赔困境之中。

这家总部设在门罗帕克郊区的社交网站公司和他的银行伙伴们在上周糟糕的上市后，正面临着大量的法律诉讼。这次上市为Facebook及其内部人员募集到了160亿美元的资金。这些法律诉讼指责该公司没有向投资者们透露公司雇佣的华尔街分析师们的相关警告—当前季度公司的财务状况并不像预期的那么好。

“似乎有种观点认为，正是Facebook误导了投资者，”摩西尔布拉德，一位密西西比大学证券法教授说，“对Facebook和它的承销商来说，这绝对是个潜在的隐患。”

“如果原告的律师可以证明相关的警告没有体现在Facebook递交给美国证券交易委员会的文件—这是一份“重要信息”，能够对一个公司的股价产生深远的影响—那么Facebook就可能面临巨大的损失。”约翰柯菲,一维哥伦比亚大学证券法教授称。

证交会的专家称，在第二天和第三天的交易之后，公司应对投资者的股票损失负责。其中的一件法律诉讼要求10亿美元甚至更多的赔偿，但是潜在的索赔可能金额更大。

“Facebook目前正忧心忡忡，”柯菲说，“现在完全取决于陪审委员会对‘重要信息’的定义，但如果案件驳回动议通过，案件可能已经是得到了解决，并且肯定是付出了昂贵的代价。

Facebook日前已经表态，绝不会答应这些索赔。摩根斯坦利，Facebook上市的首席承销商，也否认在IPO中存在任何不道德或者违法行为。

争议的核心是所谓的Facebook5月9号在提交给证交会的一个文件中信息和公司正式代表随后告诉被挑选的分析师们的信息之间的差异。

文件背后隐藏的是对潜在投资者的一个警告：Facebook的日平均用户数量持续超过Facebook向他们投放的广告数量。

这一潜在的收益问题第一次出现在先前的财报中，部分原因是越来越多的用户通过一般不包含广告的移动网络或者应用程序访问脸书网站。在提交的文件中，Facebook曾委婉的警告使用移动设备这一转变可能会对其经济状况产生“消极影响”，但是并没有承认这一状况已经对其收益造成影响，或是表明影响了多少。

Facebook公布相关文件之后，根据公开的报告，一名甚至多名的公司工作人员联系了公司挑选的华尔街分析师。那些报告表明，这些工作人员警告分析师们，至少包括一些为公司的承销商工作的分析师，他们需要降低对公司当前季度的预期。

路透社消息，摩根斯坦利和至少其他三家为FacebookIPO提供承销的公司的分析师听从了那些建议。对于一个公司的承销商来说，在IPO的路演中降低对公司的预期是极不寻常的，并且很明显，这一消息只是被他们一小部分主要的客户得知。

据报道，真实的预期导致至少一些消息灵通人士要么不参与IPO，要么大幅度缩减了购买计划。

虽然来自大的投资者的需求持续疲软，但是IPO不仅进展顺利，而且其开始的价格和股票的成交数量在新股发行之前都有显著增加，据称这主要是由于来自个人投资者的强劲需求。

在互联网行业繁盛时期出台的一项规定，上市公司一般禁止同部分投资者分享重要信息，但不是所有投资者。然而，证券法专家们认为，对于非上市公司来说，甚至那些打算要上市的公司来说，该规定存在着漏洞。所以尽管投资者们可能觉得被不公正对待，这种选择性的信息披露可能并不违法。

“在每个路演期间，可能都会有一些重要信息披露出来，但是这些信息并不会告知普通的投资者。”柯菲说。

Facebook、银行和投资者们面临的关键问题是公司告诉华尔街分析师们的信息同公司在文件中告知投资者们的信息是否有明显出入。证券法专家说。

根据证券相关法律，上市公司不必总是向投资者或者潜在的投资者们披露重要信息，布拉德说，但是他们必须确保监管文件中的相关信息不能误导投资者。

Facebook和它的合作伙伴可能同样面临其他一些难题。国会、证交会、金融监管局都声称计划对此次IPO进行调查，此次IPO在纳斯达克交易系统中出现了技术故障。此类调查可能会导致证交会提出民事指控。尽管证交会一般只是对违法者征收少量罚金，但是同证交会达成和解却反而有利于原告提出私人诉讼。

“鉴于Facebook的高知名度，以及大量的中小散户投资者这一事实，监管层应该将对此次事件的处理当做一次典型的案例”他们应该发现其中的不当行为，Andrew Stoltmann，一位证券法律师对此评论道。