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[ 对客户资金流向余额宝等货 币基金，除了一些限制性的“小动作”外，银行也陆续开始主动反击。目前，工行、交行、平安和招行都陆续推出了自己的“T+0”产品，对接的均是货 币基金 ]

电销类余额宝产品的迅速蔓延和规模扩张，让银行再也无法淡定了。

目前工行、中行、招行等银行相继推出银行版余额宝产品，展开了一场活期存款保卫战。此外，《第一财经日报》记者多方获悉，民生银行(7.42,-0.25,-3.26%)直销银行联合汇添富基金、民生加银基金的类余额宝产品也将在3月份正式上线。

不过，对于银行来说，由于存贷比考核和部门内部利益纠葛，这场保卫战并没有那么容易。

预期中的反击战

类余额宝产品规模的迅速壮大，正在改变整个金融行业资金体系的格局。一方面，统计数据给人直观的感受是，银行的活期存款正在不断地向货 币基金分流。今年1月份，货 币基金市场规模增加了2000余亿，占公募管理规模的比例超过三分之一，但其间银行存款总体规模大幅减少了9402亿元。另一方面，货 币基金再将资金主要投向银行的协议存款，使得银行的资金成本水涨船高。

在这种格局下，银行面对互联网货 币基金产品的态度也渐渐发生转变。

“现在已经可以非常明显地感受到银行对互联网货 币基金产品的限制了。”一家基金公司电商业务人士对《第一财经日报》表示，一方面银行对于互联网货 币基金的单日转入额一直存在限制。

目前，无论是互联网渠道还是基金公司电商平台销售的货 币基金，各家银行都设置了一定转入限额。比如微信理财通上线之初，某家银行的单日转入限额仅为5000元。

“基金公司电商平台银行接口掉单的现象一直存在，导致客户体验不好，经常被投诉。”上述基金公司电商人士还指出，目前在年末、季末以及长假前等特殊时点，公司电商平台某家银行的掉单率会出现激增的情况，导致客户转入资金失败。“银行很可能故意调高一些参数，提高掉单率，变相限制资金的转出。但用户可能会以为是基金公司的系统不是特别稳定。”

除了一些“小动作”之外，银行也陆续开始主动反击。目前，工行、平安、交行和招行都陆续推出了自己的“T+0”产品，均对接的是基金公司的货 币基金。比如，工商银行对接的是工银瑞信货 币基金、平安银行对接的是南方和平安大华的货 币基金，而交通银行则对接了交银施罗德、光大保德信和易方达等多只货 币基金，招商银行对接的是招商基金的货 币基金。

“银行推出这类产品也是迫于当前的形势。”某股份制银行电子银行部人士对《第一财经日报》表示，之前银行一直按兵不动是不希望存款流失，但现在存款外流明显提速，反正存款都保不住了，那至少要留住客户。

革自己的命很难

不过，值得注意的是，银行的“T+0”货 币产品并没有大范围推广，各家银行都显得非常低调，规模增量也无法与类余额宝产品相提并论。

一家国有大行相关业务人士表示，该行在推出“T+0”产品时，总行就要求不得主动宣传，以至于产品推出了好几周规模都上不去，最后主动推广了一下之后，也只做到几千万的量。

“对于大行来说，这只是一种尝试，也在控制其发展节奏，所以增速很慢。”一家合作基金公司方面也表示，商业银行一般都会选择自己旗下的基金公司合作推广，其他基金公司想加入并不是那么容易。

此外，部分银行并没有在全国范围内推行，而只是选择了一些存款流失比较严重地区的分行或支行推出。比如，工商银行(3.37,-0.07,-2.03%)推出的“天天益”是由浙江分行推出的，专为浙江工行客户提供的活期理财业务。

业内人士指出，由于浙江地区资金对利率市场更为敏感，加上是阿里巴巴大本营所在地，余额宝的推广势头也最为猛烈，浙江工行方面更多是一种“不得已”的选择。

而另一些银行的“T+0”产品在推出时间表上一直在反复协商。建设银行联合建信基金推出的“T+0”产品在传出上线消息后却仍迟迟不见踪影。据相关知情人士透露，建行“T+0”迟迟未正式上线的主要原因还是担心会加剧其活期存款流失。

“要动自己的存款，银行也很纠结，毕竟这是银行的安身立命之本。”上述国有大行相关业务人士也表示，所以目前很多银行的“T+0”产品不仅推广力度小，而且还限制了每日购买额度以及购买用户的资格等。

民生直销银行成急先锋？

不过，业内人士指出，与国有大行相比，股份制银行在推动“T+0”产品方面的动力可能更强。

一家基金公司电商业务人士对《第一财经日报》表示，相比国有大行而言，股份制银行活期存款市场占比本来就比较少，推广“T+0”产品可以争夺客户，但对国有大行来说，则等于是将自己的活期存款份额转化为货 币基金。

《第一财经日报》记者多方获悉，民生银行的“如意宝”将在3月份上线，对接的是汇添富和民生加银的货 币基金，该项目由民生银行电子银行部下的直销银行全面负责。

东方证券此前在其一份报告中表示，银行虽然面对类余额宝产品的分流，但忌惮于对存量活期存款的冲击，会谨慎提高存款成本。但目前看来，对民生这一活期存款占比明显偏低的存款劣势行来说，存量利益的考量约束较弱，且可以通过提高负债成本来争夺存款资源。

“民生银行的如意宝和其他银行的产品有一定本质区别。”一家基金公司电商业务人士指出，通常银行做“T+0”货 币基金产品都是由某个分行或个金部门来做，会涉及到同一批人马既要拉存款又要卖货 币基金的问题；但民生银行单独设立了直销银行，虽然短期内由于基数低、发展慢，但却从机制上一定程度解决了银行内部革命动力不足的问题。

该人士表示，短期内民生直销银行“如意宝”可能由于用户少、基数低而发展缓慢，但长远来看，其推广动力更强，发展空间也更值得期待。

据接近民生银行人士透露，目前直销银行是隶属于民生银行电子银行部的一个二级部门，但未来有可能会单独成为一个一级部门。

一位银行业内人士指出，其他银行在推广“T+0”产品时都非常保守和低调，但民生银行直销银行这一高调动作必将改变整个市场环境，倒逼其他银行也要积极应对了。